业绩总结 - 五粮液2023年实现营业总收入832.72亿元，同比增加12.58%[1] - 五粮液2024年一季度总营收348.33亿元，同比增加11.86%[1] - 五粮液23年/24Q1销售净利率整体平稳，分别为37.85%/42.02%[1] - 五粮液2024年归母净利润预测为383亿元，对应P/E为15倍[2] 未来展望 - 五粮液2026年预计营业收入将达到113,715百万元，较2022年增长53.6%[3] - 2026年预计净利润为44,589百万元，较2022年增长59.6%[3] - 2026年预计每股收益为11.05元，较2022年增长60.5%[3] - 2026年预计经营活动现金流为28,003百万元，较2022年增长190.9%[3] - 2026年预计ROE为22.6%，较2022年略有下降[3] 公司信息 - 公司评级为"买入"，预计未来6-12个月的投资收益率将领先市场基准指数15%以上[4] - 分析报告中提到的估值方法及模型具有局限性，不保证所涉及证券能够以估值结果的价格交易[5] - 分析师声明报告基于勤勉的职业态度和专业审慎的研究方法，独立客观地出具报告，并对内容和观点负责[6] - 法律主体声明报告由光大证券股份有限公司制作，具有中国证监会许可的证券投资咨询业务资格[7] - 光大证券股份有限公司是中国证监会批准的首批三家创新试点证券公司之一[8] - 光大证券研究所编写的报告基于合法获得的信息，但不保证信息的准确性和完整性[8] - 报告中的资料、意见、预测反映了光大证券研究所的判断，可能随时调整且不构成投资建议[8]