24Q1扣非归母净利0.52亿元,yoy+242.5%,化妆品一季度稳健,底部看好公司国企改革成功

业绩总结 - 福瑞达2024年一季度扣非归母净利润为0.52亿元,同比增长242.5%[1] - 化妆品营收为5.44亿元,同比增长15.12%,毛利率为62.19%[1] - 颐莲实现收入2亿元,同比增长17.45%;瑷尔博士实现收入2.94亿元,同比增长20.63%[1] - 公司2026年预计营业收入将增长至6425.07百万元,较2022年增长约396.5%[2] - 2026年预计净利润为685.60百万元,较2022年增长约954.5%[2] - 公司2026年预计ROIC将达到52.94%,较2022年增长约3208.75%[2] 新产品和新技术研发 - 公司推出新品牌珂谧,专注轻医美围术期,创造第二生长曲线[1] - 公司在研新品88个,新授权专利8项,积极推动防晒、洗护品类拓展[1] 市场扩张和并购 - 公司“1234”创新战略呈现可持续性发展韧劲,构筑多品牌矩阵壁垒,优化渠道布局[1] - 公司在持续聚焦和发展下迈向大健康产业综合运营商领先者,风险提示包括宏观经济波动、市场竞争加剧等[1] 其他新策略 - 公司医药&原料业务分别实现营收1.1/0.84亿元,呈现不同增长趋势[1] - 天风证券可能会根据不同假设和标准,采用不同的分析方法,提出不一致的市场评论和交易观点[7] - 天风证券可能持有本报告中提及公司发行的证券并进行交易,也可能为这些公司提供各种金融服务,存在潜在利益冲突[8] - 天风证券对股票和行业的投资评级分为买入、增持、持有、卖出、强于大市、中性、弱于大市等级别[9]