报告公司投资评级 - 报告维持"买入"评级 [4] 报告的核心观点 - 公司24Q1营业收入同比-21.6%、归母净利润同比-23.9%,低于市场预期 [1][2] - 公司供应链分部营收同比-24.1%,但净利润同比+1.3%相对平稳 [3] - 公司地产分部营收同比+13.3%,但净利润同比-115.75%亏损 [3] - 公司积极融入国内国际双循环,在国内外市场均有良好表现 [3] - 公司未来3年归母净利润预测为50.3、59.9、70.3亿元,对应24/25PE仅为6.2X/5.2X [4] 公司投资价值分析 - 公司房地产和供应链双轮驱动,未来业绩有望持续增长 [4] - 公司分红可观,经营表现积极,具有较高的投资价值 [4]