业绩总结 - 悦安新材23年营收为3.68亿元，归母净利润0.8亿元，扣非净利润0.73亿元，其中Q4实现营收1亿元，归母净利润0.21亿元[1] - 23年羰基铁粉/雾化合金粉/软磁粉/MIM喂料分别实现营收1.15/0.41/1.29/0.55亿元，销量分别为2651/683/2497/896t，平均销售单价分别为4.3/6.0/5.1/6.2万元/吨[1] - 公司24年有望加速放量，募投铁粉项目可逐步释放产能，新增高性能粉体产能4,000吨，预计24-26年归母净利润分别为1.11/1.50/2.03亿元，维持“买入”评级[2] 财务数据展望 - 公司资产负债表显示，2026年预计货币资金将达到84.07百万元，较2022年的336.21百万元大幅下降[3] - 营业收入预计在2026年达到1,050.83百万元，较2022年增长约145.5%[3] - 营业利润预计在2026年达到234.56百万元，较2022年增长约115.6%[3] - 净利润预计在2026年达到204.93百万元，较2022年增长约106.7%[3] 财务指标变化 - 营业毛利率在2022年为34.13%，2023年上升至39.07%[3] - 净利率在2022年为23.10%，2023年下降至21.68%[3] - ROE在2022年为14.99%，2023年下降至11.39%[3] - ROIC在2022年为28.72%，2023年下降至19.61%[3] 投资评级 - 天风证券可能持有本报告中提及公司所发行的证券并进行交易[9] - 股票投资评级分为买入、增持、持有和卖出四个等级，对应预期股价相对收益的不同范围[10] - 行业投资评级分为强于大市、中性和弱于大市三个等级，对应预期行业指数涨幅的不同范围[10]