财务数据 - 公司24年第一季度营业收入同比增加85.3%，达到176.1亿元，归母净利润同比增加64.4%至3.1亿元[6][10] - 公司存货规模扩大，截至2024年3月底达到242.9亿元，较去年同期增长27.1%[4][13] - 公司合同负债在24年第一季度末达到41.4亿元，较去年同期增加116.5%，主要来自预收客户货款的增加[4][12] - 公司经营活动现金流净额2024年第一季度为-34.8亿元，同比大幅减少[14] - 公司毛利率和归母净利率分别为8.08%和1.7%，同比均有下降[15] - 公司24-26年EPS预测为1.36、1.42、1.54元/股，给予公司24年30倍PE，对应合理价值为40.76元/股[17] 市场展望 - 紫光股份、中际旭创、中科曙光为可比公司，公司24年PE估值为30倍，维持“增持”评级[18] - 风险提示包括国际贸易摩擦、海外高端AI芯片受限、竞争对手市场策略不确定性等[18] 公司信息 - 广发证券分析师团队成员包括刘雪峰、吴祖鹏、李婉云、雷棠棣、周源和许晟榕[21][22][23][24] - 广发证券对股票的评级分为买入、增持、持有和卖出四个等级[25] - 广发证券对公司的评级分为买入、增持、持有和卖出四个等级[26] - 广发证券的地址分别位于广州市、深圳市、北京市、上海市和香港[27] - 广发证券的法律声明指出本报告由广发证券股份有限公司或其关联机构制作[27] - 广发证券具备中国证监会批复的证券投资咨询业务资格[28] - 广发证券（香港）具备香港证监会批复的证券提供意见的牌照，接受监管[29]