业绩总结 - 公司发布2024年一季报，实现营收101.5亿元，同比下降5.2%[1] - 24Q1单季度销量为218.4万千升，同比下降7.6%，但仍处于历史高位，反映出需求韧性[1] - 24Q1产品销量结构优化，吨酒价同比上涨2.6%，吨成本同比下降1.0%，毛利率同比增加2.1%[2] - 预计24-26年公司归母净利润分别为51.2/59.2/65.4亿元，同比增长20.0%/15.7%/10.4%[3] - 青岛啤酒2026年预计营业收入将达到38131百万元，净利润为6637百万元[4] 未来展望 - 预计24-26年公司归母净利润分别为51.2/59.2/65.4亿元，同比增长20.0%/15.7%/10.4%，维持“买入”评级[3] - 青岛啤酒2026年预计ROE为19.5%，ROIC为17.6%[4] - 青岛啤酒2026年预计每股收益为4.79元，每股净资产为24.64元[4] 其他新策略 - 广发证券及其关联机构可能与报告中提及的公司建立业务关系，可能存在利益冲突[11] - 研究人员的观点代表个人观点，不代表广发证券立场，报酬与报告内容无直接联系[12] - 未经广发证券事先书面许可，不得翻版、复制、刊登、转载和引用报告内容[20]