业绩总结 - 公司2023年营业收入/归母净利润/扣非归母净利润分别为832.72/302.11/301.16亿元，同比增长分别为+12.58%/+13.19%/+12.96%[1] - 公司23年分红率提升至60%，分红比率和分红规模均创上市以来新高[1] - 公司23年毛利率/净利率分别同比变动+0.37/+0.04个百分点至75.79%/37.85%，盈利能力稳定[3] - 公司23年经营性现金流同比变动+70.86%至417.42亿元，合同负债+其他流动负债同比变动-63.96亿元至75.28亿元[3] - 公司24Q1毛利率/净利率分别同比变动+0.03/-0.07个百分点至78.43%/42.02%，净利率同比微负-7%[3] 产品和市场 - 公司23年酒类业务收入为764.47亿元，其中五粮液产品/其他酒产品营业收入分别为628.04/136.43亿元，五粮液产品收入占酒类比+0.25个百分点至82.15%[1] - 公司23年东部/南部/西部/北部/中部收入分别为223.89/68.10/262.15/80.74/129.58亿元，收入占比分别为29.29%/8.91%/34.29%/10.56%/16.95%[2] - 公司23年经销模式/直销模式收入分别为459.85/304.62亿元，经销模式占酒类收入比同比+0.22个百分点至60.15%[2] 未来展望 - 预计2024年公司营收将达到1146.0亿元，归母净利润为423.1亿元，对应PE分别为17X/15X/14X[3] - 公司资产负债表显示，2026年预计货币资金将达到157,407.33百万元，较2022年增长70.6%[4] - 预计2026年营业收入将达到114,604.77百万元，年均增长率为11.3%[4] - 每股收益预计2026年将达到10.90元，年均增长率为9.3%[4]