报告公司投资评级 - 报告给予公司"增持"评级 [1] - 上次评级也为"增持" [1] - 目标价格为16.60元 [1] 报告的核心观点 - 收入端受天气影响拖累,利润端受有效门票人次下滑、新开业餐饮门店与酒店短期亏损影响 [1] - 关注新项目与交通改善:1)2024年6月池黄高铁通车对九华山与黄山客流串联起到促进作用;2)以途马科技为首的旅游服务业务快速增长;3)东黄山项目二期索道建设按计划推进,徽菜门店有望加速拓店贡献增量 [1] 财务数据总结 - 2024-2026年EPS预测分别为0.66/0.72/0.77元 [1] - 2022年营业收入8亿元,同比下降10.6%;2023年预计增长141.2%至19.29亿元 [2] - 2022年归母净利润-1.3亿元,2023年预计增长424.3%至4.23亿元 [2] - 2022年毛利率20.4%,2023年预计提升至54.0% [2] - 2022年EBIT率-27.5%,2023年预计提升至31.9% [2] - 2022年净资产收益率-3.2%,2023年预计提升至9.4% [2]