业绩总结 - 公司2023年实现营业收入234.61亿元，同比减少0.51%[1] - 公司2024年Q1实现营业收入44.2亿元，同比增长3.58%[1] - 公司2024年Q1实现了收入和利润的双增，主要原因是综合结算电价的提升和财务费用的压降[1] - 公司2024-2026年有望实现归母净利润85.8/93/98.4亿元，维持“买入”评级[1] - 公司资产负债表显示，2026年预计货币资金将达到2,328.15百万元，较2022年增长了7.1%[2] - 预计2026年营业收入将达到31,029.47百万元，较2022年增长了31.4%[2] - 2026年预计净利润为10,508.99百万元，较2022年增长了32.1%[2] 并购与市场扩张 - 公司完成对华能四川的收购，实现装机增长265.1万千瓦[1] - 公司有持续的水电和新能源装机增长计划，到2025年末有望带来251.6万千瓦装机增量[1] 风险提示 - 公司面临的风险包括降雨来水不及预期、用电需求疲软等因素[1] 报告声明 - 报告中指出，天风证券的意见、评估和预测可能会随时更改，过往表现不预示未来表现[6] - 天风证券的销售人员和交易人员可能会提出与报告意见不一致的市场评论和交易观点，投资者需注意[7] - 报告特别声明，天风证券可能持有所提及公司证券并提供金融服务，投资者应考虑潜在利益冲突[8] - 天风证券的股票投资评级包括买入、增持、持有和卖出，行业投资评级包括强于大市、中性和弱于大市[9]