业绩总结 - 公司2023年实现营业收入43.25亿元，同比下降15.30%[1] - 公司2024年一季度实现营业收入4.63亿元，同比减少45.83%[1] - 公司预计2024-2026年营收分别为55.1、67.2、80.7亿元，增速为28%/22%/20%[3] - 公司海外业务占比快速提升，2023年毛利率为23.44%，同比增长6.71Pcts[7] - 公司销售费用率分别为1.49%/3.60%/5.91%/1.63%，同比增加1.29Pcts/1.27Pcts/1.69Pcts/0.84Pct[8] 产品和市场 - 公司是一家全球化运营的风电装备供应商，拥有海上风电和陆地风电全系列产品，并在多个国家和地区设立成员企业和销售网络[10] - 公司通过“两海战略”和全球化战略，加速海外海工产品销量增长，海外海工年发运量近10万吨，销量同比提升超过4000%[23] - 公司已经中标多个海外海工项目，2023年累计拿下的海上风电单桩总量全球领先，预计在2024-2026年陆续交付到多个国家和地区[25] - 公司已布局“蓬莱+唐山+盘锦”三大出口海工基地，覆盖全球海工全系产品，具备较高的知名度和良好的信誉度[27][28][29] - 公司产品出口全球30多个国家和地区，通过产品质量和服务体系赢得了优质的信誉和市场口碑[32] 财务数据 - 大金重工预计2024-2026年营收和归母净利润将保持增长，增速分别为28%/22%/20%和52%/37%/28%[1] - 大金重工2024-2026年的PE分别为21x/15x/12x，显示公司有望持续增长[1] - 大金重工的财务数据显示，2023A-2026E净利润率将逐年增长，2026E达到14.04%[3] - 大金重工的资产负债率在2023A-2026E期间保持稳定在32%-33.56%之间[3] 风险和展望 - 行业需求不及预期和原材料价格波动是大金重工面临的主要风险[2] - 公司估值略高于行业平均，但考虑到海外及海风布局先发优势，产品结构性优势，仍具备投资价值[36]