报告公司投资评级 - 公司维持"买入"评级 [1] 报告的核心观点 业绩表现 - 2024年一季度营收15.45亿元,同比增长31% [1] - 2024年一季度归母净利润1.81亿元,同比增长28% [1] - 2024年一季度扣非净利润1.79亿元,同比增长23% [1] 主营业务表现 - 主网侧业务:公司2024年第一批中标份额为13%,位居第二,在新一代集控站、数字孪生智慧变电站等领域发力,预计2024年网内业务有望维持稳健增长 [1] - 配电侧业务:公司一二次融合等产品陆续通过检测,预计2024年公司拓展新市场+配电侧投资回暖将造就公司电网第二增长曲线 [1] - 新能源市场:2024年一季度风/光累计装机45.7/15.5GW,同比增长36%/49%,公司深耕新能源二次设备领域,预计2024年有望维持同比20%以上增长 [1] - 新兴业务:大力发展储能,积极拓展绿电制氢电源、特种电源以及柔性互联系统等新技术领域,前瞻布局打开远期市场空间 [1] 成本管控 - 2024年一季度期间费用合计3.18亿元,同比增长22%,期间费用率为20.59%,同比下降1.56个百分点,费用端管控良好 [1] 盈利预测 - 维持公司2024-2026年归母净利润7.3/9.1/10.5亿元的预测,同比增长17%/24%/16%,对应PE分别为17x、14x、12x [1]