业绩总结 - 公司在2024年一季度实现营业收入42.9亿元，同比增长7.2%[1] - 归母净利润达到4.5亿元，同比增长16.8%[1] - 1Q24公司销量为86.7万千升，同比增长5.2%，吨价同比增长1.8%[1] - 南区市场表现稳健，收入增长分别为3.2%/7.1%/9.3%[1] - 公司归母净利率达到10.5%，同比增长0.9%，毛利率同比增长2.7%[1] 未来展望 - 预计2024-2026年归母净利分别为15/16.7/18.1亿元，对应P/E分别为23/20/19倍[2] - 风险提示包括消费力下降和乌苏销售恢复低于预期[2] - 预测2026年公司归母净利润将达到1814.51百万元，PE为18.77倍[3] - 公司2026年预计营业收入将达到18382.54百万元，较2023年增长23.9%[4] - 预计2026年净利润为3702.39百万元，净利率为9.87%[4] - ROE预计在2026年将下降至25.51%，ROIC也将下降至26.06%[4] 评级标准 - 评级标准根据相对基准指数涨幅来划分，推荐、中性和回避三个级别[8] - 推荐级别要求相对基准指数涨幅在10%以上，中性级别在-5%～10%之间，回避级别则是跌幅在5%以上[8] - 不同市场有不同的评级标准，例如A股市场以沪深300指数为基准，香港市场以摩根士丹利中国指数为基准[8]