公司业绩 - 公司23年实现营收24.01亿元，毛利润6.39亿元，归母净利润3.04亿元，24Q1营收6.91亿元，毛利润1.7亿元[1] - 公司新增2026年预测EPS为2.20元，给予对应下调目标价为35.29元，维持增持评级[1] - 公司2023A至2026E营业收入、净利润、每股净收益等指标逐年增长，经营利润率、净资产收益率、投入资本回报率逐年提升[1] - 报告显示，同庆楼2022年至2026年的营业总收入预计呈逐年增长趋势，从1670百万元增长至4525百万元[2] - 同庆楼2022年至2026年的净利润预计呈逐年增长趋势，从94百万元增长至573百万元[2] 公司财务指标 - 公司的EBIT率、净利润率、ROE、ROA等指标在2022年至2026年间均呈现稳步增长的趋势[2] - 同庆楼的资产负债率在2022年至2026年间逐年下降，从31.5%降至35.5%[2] - 同庆楼的PE、PB、EV/EBITDA等估值比率在2022年至2026年间逐年下降，显示出公司估值的优势[2] - 同庆楼与行业平均公司相比，具有较低的PE和PB比率，显示出公司的投资价值[3] 风险提示 - 公司短期资本开支增加、新店开业影响盈利能力，风险提示包括食品安全风险、疫情反复风险、开店速度不及预期[1] 报告信息 - 报告作者具有证券投资咨询业务资格，保证报告数据来源合规，独立客观公正[4] - 报告提醒投资者，本报告中的信息不构成投资建议，投资需谨慎，过往表现不代表未来表现[6] - 公司声明可能持有报告中提到的公司证券并提供相关服务，投资者应注意市场风险，不应将本报告作为唯一参考因素[8] - 报告版权归公司所有，未经许可不得翻版、复制、发表或引用，引用需注明出处为“国泰君安证券研究”[9] - 报告不构成公司向其他机构客户提供投资建议，也不承担因使用报告内容而引起的损失责任[10]