业绩总结 - 公司2023年全年营业收入达1161.2亿元，同比增长10.9%[1] - 公司2024年一季度实现营业收入231.7亿元，同比增长111%，归母净利润8.6亿元，同比增长95.2%[1] - 公司饲料销售毛利率提升，养殖业务盈利改善，业绩超出预期[1] - 公司海外市场饲料销量增长，产品盈利能力提升，毛利率达到11.65%[1] 业务发展 - 公司种苗+动保业务发展良好，养殖业务轻资产、低风险模式稳健发展[2] - 公司生猪养殖成本优化，全年生猪养殖业务亏损可控[3] - 公司主要养殖品种为生鱼和对虾特种水产品，未来将制定合理养殖规划，控制养殖规模[3] 未来展望 - 公司预计2024-2026年实现营业收入126.9/142.7/159.2亿元，归母净利润44.0/50.7/56.1亿元，同比增长61%/15%/11%[4] - 公司市盈率19X/16X/15X，维持“增持”评级[4] 其他信息 - 大北农的2025年预期每股收益为0.26元，预期市盈率为18倍[7] - 海大集团2023年营业总收入为104,715百万元，2025年预期净利润为5,976百万元[7]