业绩总结 - 公司24Q1收入为153.38亿，同比增长20.94%[1] - 公司23年报收入为319.28亿，同比增长21.80%[3] - 公司24Q1归母净利润为62.62亿，同比增长29.95%[1] - 公司23年报归母净利润为104.38亿，同比增长28.93%[3] - 公司24Q1扣非净利润为62.61亿，同比增长30.08%[1] - 公司23年报扣非净利润为104.45亿，同比增长29.15%[3] - 公司24Q1分红率为51.07%，同比提高1.04pct[4] 业务展望 - 公司23年中高档酒/其他酒业务分别同比增长22.56%/20.15%[6] - 公司24Q1中高档酒/其他酒业务分别同比增长24.9%/9.9%[8] 未来展望 - 预计2024-2026年公司实现营业总收入分别为389.12/466.69/551.19亿元，同比增长21.9%/+19.9%/+18.1%[13] - 山西汾酒2026年预计营业收入将达到55119百万元，较2023年增长72.7%[16] - 2026年预计净利润为19804百万元，较2023年增长89.2%[16] - ROE预计在2026年将达到33.3%，呈现稳定增长趋势[16] 评级体系 - 本报告以证券市场涨跌幅作为基准，定义了行业和公司的评级体系[21] - 行业评级体系包括增持、中性和减持三个等级，根据未来6个月的投资收益率与市场基准指数的变动幅度来划分[21] - 公司评级体系包括买入、增持、中性、减持、卖出和无评级六个等级，根据未来6-12个月的投资收益率与市场基准指数的变动幅度来划分[21]