报告公司投资评级 - 报告给予公司"买入"评级[1] 报告的核心观点 - 下游景气度导致公司业绩承压,图形显控、小型专用化雷达和芯片领域产品营收同比下降[1] - 公司研发投入不断加大,经营性现金流表现优异[1] - 公司发布高性能智算模块及整机产品,加快布局AI计算[1] - 预测公司2024-2026年归母净利润,维持"买入"评级[1] 分业务表现总结 图形显控业务 - 2023年实现营收4.65亿元,同比减少28.62%[1] 小型专用化雷达业务 - 2023年实现营收1.32亿元,同比减少42.66%[1] 芯片领域产品 - 2023年实现营收1.01亿元,同比减少61.13%[1] 研发投入和现金流 - 2023年研发费用率46.44%,同比上升19.37个百分点[1] - 2023年经营性现金流净额2.64亿元,同比上升188.87%[1] 新产品布局 - 2024年3月发布面向AI训练、AI推理、科学计算等应用领域的高性能智算模块及整机产品[1] 盈利预测与投资评级 - 预测2024-2026年归母净利润分别为2.55/3.79/5.17亿元[1] - 维持"买入"评级[1]