业绩总结 - 招商银行2024年一季度营业收入为864.17亿元，同比下降4.65%[1] - 归母净利润为380.77亿元，同比下降1.96%[1] - 预计招商银行净利息收入同比下降6.2%，净手续费收入增长乏力[1] - 招商银行2024年一季度新增信贷总额为3070亿元，投放结构对公:零售比例为8:2[1] - 不良净生成率同环比均有下降，房地产行业不良率环比下降至4.82%[1] 财务展望 - 预测2024年招商银行归母净利润同比增速为1.10%[2] - 预测2026年每股盈利为6.35元，市盈率为5.49倍[2] 贷款和收入预测 - 招商银行2024年一季度贷款总额预计将达到6997030百万元，2026年预计将达到8085943百万元[3] - 2024年预计净利息收入为216106百万元，2026年预计将达到250376百万元[3] - 2024年预计手续费净收入为68127百万元，2026年预计将达到64380百万元[3] - 2024年预计营业收入为330631百万元，2026年预计将达到370898百万元[3] - 2024年预计拨备前利润为212024百万元，2026年预计将达到237996百万元[3] - 2024年预计税后净利润为149738百万元，2026年预计将达到163863百万元[3] - 2024年预计净息差为1.90%，2026年预计将达到1.87%[3] - 2024年预计ROAA为1.28%，2026年预计将达到1.18%[3] - 2024年预计ROAE为15.25%，2026年预计将达到13.74%[3] 资本和投资评级 - 2024年预计资本充足率为17.84%，2026年预计将达到17.67%[4] - 公司投资评级体系基准指数说明[11] - 投资评级说明中，强推预期未来6个月内超越基准指数20%以上[12] - 行业投资评级说明中，推荐预期未来3-6个月内该行业指数涨幅超过基准指数5%以上[13] - 分析师声明中，分析师对所提及的证券或发行人发表的任何建议和观点准确反映个人看法和判断[14] - 免责声明中，本报告仅供华创证券有限责任公司客户使用，不会因接收人收到本报告而视其为客户[15] - 本报告所载资料的来源被认为是可靠的，但本公司不保证其准确性或完整性[16] - 华创证券研究所北京总部地址在北京市西城区锦什坊街26号[17]