报告公司投资评级 - 报告维持公司"增持"评级 [1] 报告的核心观点 - 2024Q1公司营收同比增长19.5%,归母净利润同比下降16.9%,符合预期 [1] - 公司业绩下降主要源于部分客户预算降低、重点客户航空物业客户持续压减费用、人工成本刚性增加等因素 [1] - 2023年公司新拓展项目金额18.8亿元,年化合同金额9.7亿元,同比有所下降 [1] - 公司聚焦重点中心城市实施拓展计划,持续推动全国化经营布局,在重庆以外区域的项目占比提升至65.8% [2] - 办公、航空、公共等业态均保持稳步增长,战略性项目拓展力度持续加大 [3] 财务数据总结 - 2023年公司营业总收入31.27亿元,同比增长20.4% [5] - 2023年公司归母净利润1.60亿元,同比下降13.8% [5] - 预计2024-2026年公司归母净利润将分别为1.76亿元、1.96亿元、2.10亿元 [4] - 公司2024年预计市盈率为12倍 [4]