报告公司投资评级 - 豪迈科技的投资评级为“买入”，维持评级[1] 报告的核心观点 - 豪迈科技2024年一季度业绩表现强劲，营收和净利润均实现增长，盈利能力持续提升[1] - 公司加大研发及销售力度，综合费用率略有提升，但盈利能力因业务结构变化、技术改造和汇兑收益增多而持续提升[3][4] - 公司上调盈利预测，维持买入评级，预计未来三年业绩将持续增长[6] 根据相关目录分别进行总结 市场数据和公司业绩 - 豪迈科技2024年一季度实现营收17.66亿元，同比增长7.32%；归母净利润4.00亿元，同比增长28.70%；毛利率35.49%，同比提升4.43个百分点；净利率22.70%，同比提升3.82个百分点[1] - 营业收入保持稳健增长，24Q1同比提升7.32%。轮胎模具业务因国内轮胎厂在海外产能迅速扩张，出口业务贡献增量；风电铸件业务因风电新增发电装机容量增长，订单有所恢复[2] 盈利能力分析 - 24Q1净利率22.70%，同比提升3.82个百分点。盈利能力提升原因包括业务结构变化、技术改造带来的盈利提升具备延续性，以及汇兑收益增多促使财务费用下降[3] 费用率和研发投入 - 24Q1综合费用率9.97%，较23Q1提升0.18个百分点。其中，研发费用率由23Q1的4.59%提升至5.47%，销售费用率由23Q1的1.33%提升至1.48%，管理费用率由23Q1的2.81%提升至3.28%，财务费用率由23Q1的1.05%下降至-0.26%[4] 业务拓展和产品创新 - 机床业务持续拓展标杆客户，公司在中国数控机床展览会上亮相五款高端产品，其中两款机床获得中国机床协会颁发的“春燕奖”[5] 财务预测和评级 - 上调24-25年盈利预测，新增26年盈利预测，预计24-26年业绩分别为19.25、23.05、26.83亿元，公司当前股价对应24-26年PE分别为17X、14X、12X，维持买入评级[6] 财务数据和盈利预测 - 2024年一季度营业总收入1,766百万元，同比增长7.3%；归母净利润400百万元，同比增长28.7%；预计2024年营业总收入8,387百万元，同比增长17.0%；归母净利润1,925百万元，同比增长19.4%[8]