报告公司投资评级 报告给予三环集团"买入"评级[1] 报告的核心观点 1) 三环集团2023年全年实现营收57.27亿元,同比增长11.21%;实现归母净利润15.81亿元,同比增长5.07%[1] 2) 2024年Q1单季度实现营收15.64亿元,同比增长31.49%;实现单季度归母净利润4.33亿元,同比增长35.31%[1] 3) 公司电子元件及材料业务保持高速增长,MLCC产品技术突破和产品规格国产化覆盖达到90%,市场认可度显著提高[3] 4) 公司持续加大研发投入,2023年研发投入约5.46亿元,占收入比重提升至9.53%[4] 5) 公司重视对投资者的合理、稳定的投资回报,自上市以来累计分红超35亿元[5] 6) 预计公司2024-2026年营业收入和归母净利润将保持高速增长,维持"买入"评级[6][7]