业绩总结 - 青岛啤酒2024年一季度实现总营收101.50亿元，同比下降5.19%[1] - 归母净利润为15.97亿元，同比增长10.06%；扣非归母净利润为15.13亿元，同比增长12.11%[1] - 公司啤酒销量同比下降7.6%，中高端以上产品销量占比提升至44.0%[1] - 公司啤酒平均出厂单价同比增长2.6%，单位平均成本同比下降1.0%[1] - 公司销售净利率和毛利率分别为15.99%和40.44%，同比分别增长2.23和2.12个百分点[1] - 公司销售/管理/研发/财务费用率分别为12.83%/3.40%/0.18%/-1.39%，同比分别下降1.01/+0.41/+0.08/-0.43个百分点[1] 未来展望 - 预计青岛啤酒2024年归母净利为50.58亿元，2025年和2026年分别为57.86亿元和64.73亿元，维持“买入”评级[2] - 2024年公司营业收入预计为35554.21万元，归母净利润预计为5057.88万元，同比增长4.77%和18.51%[2] - 2026年预计公司营业收入将达到38608.48百万元，较2022年增长20.1%[3] - 2026年预计公司净利润将达到6631.44百万元，较2022年增长74.5%[3] 公司财务状况 - 公司的毛利率从2022年的36.85%提高到2026年的44.40%[3] - 公司的净利率从2022年的11.53%提高到2026年的16.77%[3] - ROE从2022年的14.55%提高到2026年的17.45%[3] - 公司资产负债率从2022年的47.78%下降到2026年的38.26%[3] - 公司的流动比率从2022年的1.63提高到2026年的2.25[3]