[Table_Page] 季报点评|教育 证券研究报告 [行Table_动Title] 教育（605098.SH） [公Tab司le_I评nves级t] 买入 当前价格 53.79元 业绩表现超预期，成长可持续 合理价值 59.5元 前次评级 买入 [ 核Tabl 心e_Su 观mm 点ary] ： 报告日期 2024-04-30 ⚫ 业绩概况。公司发布2024年一季报，24Q1营收1.4亿元，同比+28.1%， [相Tab对le_P市icQ场uote表] 现 归母净利润2398.9万元，同比+34.4%，扣非归母净利润2554.7万元， 同比+67.1%，订单收款（销售商品、提供劳务收到的现金）1.6亿元， 80% 60% 同比+31.7%，超出此前市场预期。 39% ⚫ 预计结构性因素导致毛利率略有波动，费用率优化盈利水平再改善。 19% 24Q1毛利率71.8%，同比-5.9pp，我们预计主要由于咨询产品占比略 -2% 05/23 07/23 09/23 10/23 12/23 02/24 04/24 有提升（2023年管理培训毛利率80%+，咨询毛利率45%+），经营持 -22% 行动教育 沪深300 ...