业绩总结 - 公司2023年实现营收6.11亿元，同比增长5.33%[1] - 公司2023年实现归母净利润-0.91亿元，亏损同比扩大[1] - 公司2023年实现扣非净利润-1.79亿元，亏损同比扩大[1] - 公司2023年合同负债增长40.87%至2.41亿元[1] - 公司2023年订阅收入增长75.55%，占营收比例为35.36%[4] - 公司2023年实现续费率约为91%[5] 未来展望 - 公司2024Q1北美市场收入同比增长11.01%、欧洲市场收入同比增长25.97%[8] - 公司2024-2026年预计营业收入分别为6.79/8.14/10.06亿元，维持“买入”评级[9] - 2026年预测营业总收入将达到1006亿元，同比增长23.7%[12] - 2026年预测净利润将达到8.4亿元，同比增长728.3%[12] 风险提示 - 风险提示包括订阅、渠道转型不及预期、人工智能发展不及预期、市场竞争加剧[10] 其他 - 凤超是信达证券传媒互联网及海外团队高级研究员，拥有5年行研经验[15] - 本报告所载信息仅为观点和判断，不构成投资建议[23][24] - 信达证券可能持有报告中涉及公司的证券并提供投资银行服务[25] - 未经信达证券授权，私自转载本报告将承担法律责任[26][27] - 评级标准包括买入、增持、持有、卖出等级别[28] - 投资者应了解证券市场风险并谨慎行事[29] - 投资者应独立评估本报告信息并咨询专业顾问意见[30]