比亚迪（002594.SZ）系列点评八 盈利表现亮眼 高端化全球化加速 2024年04月30日 ➢ 事件概述：2024Q1公司营收1,249.44亿元，同比+4.0%，环比-30.6%； 推荐 维持评级 归母净利为45.7亿元，同比+10.6%，环比-47.3%；扣非净利润为37.5亿元， 当前价格： 221.38元 同比+5.2%，环比-58.8%。 ➢ 利润符合预期 高端出口支撑业绩。营收端：受益2024Q1出口占比提升， 方程豹、仰望等高端车型上量拉动，2024Q1 公司营收 1,249.44 亿元，同比 [Table_Author] +4.0%，环比-30.6%，在激烈相对竞争，王朝、海洋车型加大优惠力度的前提下 实现单车ASP 15.41万元环比提升（同比-1.7万元，环比+3,238元）； 利润端：2024Q1 公司毛利率21.9%，同比+5.2pct，环比+0.7pct，汽车+电池 毛利率28.1%，同比-4.9pct，环比+3.0pct，毛利表现超出预期，电池降本约贡 献935元单车利润环比提升，故毛利提升主要受出口、高端车型拉动（2024Q1 出口销量9.8万辆，同比+153.0%，环比+0 ...