上 市 公 司 汽车 2024 年04月 29 日 星宇股份 (601799) 公 司 研 究 ——24Q1 利润略低于预期，不改新客户周期已开启 公 司 点 报告原因：有业绩公布需要点评 评 公告：公司公布 2024一季报，一季度实现收入 24.1亿，同比+25.47%；实现归母利润 2.4 买入 （维持） 亿，同比+19.23%。利润端略低于预期，我们认为主要是新项目爬坡造成利润率略低于预期。  24Q1毛利率19.6%，归母净利率10.1%，略低于预期。公司Q1归母净利润2.4亿，略 低于预期，主要系毛利率 19.6%，同环比-1.9pct、-0.8pct，根据公开会议交流主要系高 证 市场数据： 2024年04月26日 毛利率开发模具类产品，由于客户竞争激，支付不及预期，以及新产品还在爬坡阶段，毛 券 收盘价（元） 128.51 利率起步阶段较低。Q1公司归母净利率10.1%，同环比-0.5pct，-0.6pct，我们认为后续 研 一年内最高/最低（元） 163/104.54 究 市净率 3.9 随着新客户产品生产效率提高，伴随毛利率恢复后净利率有望持续提升。 报 息率（分红/股价） -  24Q ...