业绩总结 - 工商银行2024年一季度实现营业收入2198亿元，同比负增3.4%[1] - 归母净利润为877亿元，同比负增2.8%，年化加权平均ROE为10.06%[1] - 预计工商银行24-26年EPS分别为1.03/1.07/1.12元，盈利对应同比增速0.5%/4.0%/5.3%[7] 资产质量 - 不良率为1.36%，环比持平，拨备覆盖率和拨贷比环比提升2pct/4BP至216pct/2.94%[4] 资本充足 - 工商银行2024年1季度核心一级资本充足率较年初提升6BP至13.78%，资本充足率抬升主要受益于商业银行资本管理办法的落地[6] 分红及股息 - 工商银行今日董事会决议通过中期分红方案，预计未来分红率提升仍有空间[6] - 工商银行作为高股息品种，股息率相对无风险利率的股息溢价率位于历史高位，红利配置价值值得关注[7] 预测展望 - 工商银行的贷款总额预计将在未来几年稳步增长，增长率分别为12.4%、12.0%、11.0%和10.0%[10] - 公司预计的经营管理费用占比将逐年下降，分别为14.7%、13.9%、12.9%和12.4%[10] 投资评级 - 平安证券对工商银行股票的投资评级为强烈推荐，预计股价表现将强于市场表现20%以上[11]