报告公司投资评级 - 公司维持"买入-A"投资评级 [3] 报告的核心观点 煤炭业务 - Q1 公司原煤产量同比下降9.41%,商品煤产量同比下降1.53%,符合预期 [2] - Q1 公司煤炭销售收入同比增长1.49%,销售毛利同比增长1.87% [2] - 公司煤炭业务毛利率为39.73%,同比提高0.15个百分点 [2] 电力业务 - Q1 公司发电量同比增长27.1%,上网电量同比增长27.92% [3] - Q1 公司平均上网电价同比增长1.49% [3] - 公司正在筹建多个电厂项目,煤电一体化优势明显 [3] 财务数据和估值 - 预计公司2024-2026年EPS分别为0.85元、0.88元、0.90元 [3] - 对应2024-2026年PE分别为10.4倍、9.9倍、9.8倍 [3] - 公司2024-2026年营收、利润均有增长预期 [6] 投资建议 - 看好公司作为区域重要煤电供应商的优势,煤电一体化协同效应明显 [3] - 预计公司未来产销量及业绩有保障,给予"买入-A"评级 [3]