业绩总结 - 好未来教育2024财年4季度业绩超预期，收入达4.3亿美元，同比增长60%[1] - 2025财年1季度预计收入同比增长42%，达3.9亿美元，其中培优增长60%以上，网校增长12%以上，高中增长18%以上，内容解决方案增长85%以上[1] - 好未来教育2025年一季度总收入预计为391百万美元，环比下降9%，同比增长42%[4] - 教学服务及其他收入预计为264百万美元，环比下降12%，同比增长29%[4] - 硬件收入预计为80百万美元，环比增长3%，同比增长174%[4] - 非GAAP毛利润率预计为52%，较去年同期提高1%[4] - 运营费用预计为247百万美元，环比增长2%，同比增长22%[4] - 税前利润预计为-26百万美元，环比下降177%，同比下降37%[4] 交银国际评级 - 交银国际预测好未来教育目标价为15.50美元，评级为买入[5] - 交银国际覆盖的互联网及教育行业公司中，百度、阿里巴巴、腾讯控股等公司均被评为买入[5] 预测展望 - 好未来教育2024年预计收入将从2023年的1,490百万元美元增长到2027年的2,944百万元美元[6] - 2024年现金及现金等价物为2,267百万元美元，预计到2027年将增长至2,614百万元美元[6] 报告声明 - 作者声明观点准确反映个人对证券或发行者的看法，薪酬与建议/观点无直接或间接关系[9] - 报告内容为高度机密，仅供交银国际证券的客户阅览[13] - 交银国际证券可能持有报告内所述公司的证券，并可能进行买卖或对其有兴趣[14] - 报告提供的数据仅供一般性参考，不构成具体投资建议[16] - 投资者应独立评估报告内的资料，并在交易前考虑自身的投资目标和财务状况[18]