业绩总结 - 特斯拉1Q24业绩疲弱，GAAP/Non-GAAP归母净利润同比下降[1] - 特斯拉1Q24净利润大幅下滑，主要由于当季交付量同比下降8.5%至38.6万辆[4] - 特斯拉当季综合毛利率为17.4%，同环比下滑1.9/0.2个百分点[5] 未来展望 - 特斯拉新项目包括低价新车型、Robotaxi、机器人等有望加速落地以支撑估值[2] - 特斯拉2024E EPS为3.41美元，2025E EPS为4.29美元，低价车型和机器人等新产品有望加速落地[6] - 特斯拉将推出Robotaxi、机器人等新产品，对未来销量增长起关键作用[7] 市场扩张和并购 - 特斯拉全年交付预测下调至177.3万辆，维持“持有”评级，目标价下调至151.31美元[3] - 特斯拉2024-2026年财务预测显示营业收入和净利润逐年增长，市盈率逐年下降[10] - 公司采用分部估值法对特斯拉进行估值，维持目标价151.3美元，维持“持有”评级[20]