[Table_Page] 跟踪研究|媒体Ⅱ 证券研究报告 [【Table_T广itle] 发 传 媒 & 海 外 】 高 途 集 团 [公Tab司le_I评nve级st] 买入 当前价格 6.70美元 （GOTU） 合理价值 8.12美元 前次评级 买入 24Q1 前瞻：收款健康增长，获客效率提升 报告日期 2024-04-29 [ 核Tabl 心e_Su 观mm 点ary] ： [相Tab对le_P市icQ场uote表] 现 GOTU US EQUITY SPX Index ⚫ 24Q1前瞻：预计收入维持指引，调高收款增速。预计24Q1实现收入 40.0% 9.25亿元，YoY+30.8%，预计落在23Q4财报28.4-31.2%的指引增速 区间。预计收款6.98亿元，YoY+29.5%，主要由于良好的K12用户拉 20.0% 新驱动，若考虑春节错期因素进行调整后，预计收款增速同增70%。 0.0% ⚫ 预计非学科培训收入高增，K12 收入占比提升。（1）预计 Q1 非学科 培训收入 1.97 亿元，YoY+55%，收入占比 21%。（2）预计传统学习 -20.0% 服务收入 5.33 亿元，YoY+30% ...