业绩总结 - 浙商银行2024年一季度实现营业收入184亿元，同比增长16.6%[1] - 公司1季度归母净利润同比增长5.1%，年化加权平均ROE为14.39%[1] - 公司1季度净息差环比23Q4抬升3BP至1.63%[3] - 公司1季度末资产同比增长15.1%，贷款规模同比增长11.0%[3] - 浙商银行1季度末不良率环比持平23年末于1.44%[5] 财务展望 - 公司24-26年EPS分别为0.58/0.62/0.68元，对应24-26年盈利增速分别为5.2%/7.9%/9.4%[7] - 公司24-26年PB分别为0.48x/0.45x/0.42x，维持“推荐”评级[7] - 公司资产质量持续向好，区域红利不断释放，维持“推荐”评级[7] 风险提示 - 风险提示：1）经济下行导致行业资产质量压力超预期抬升。2）利率下行导致行业息差收窄超预期。3）房企现金流压力加大引发信用风险抬升[8] 贷款和利息收入展望 - 预计浙商银行的贷款总额预计将在未来几年稳步增长，分别为1,718,184百万元、1,907,185百万元、2,097,903百万元和2,307,693百万元[10] - 预计浙商银行的净利息收入增长率将逐年提高，分别为1.0%、5.4%、7.8%和10.3%[10] 投资评级 - 平安证券对浙商银行股票的投资评级为强烈推荐，预计未来6个月内股价表现将强于市场表现20%以上[11]