业绩总结 - 公司2024年一季度营收同比下降0.3%，环比下降31%[1] - 公司2024年一季度归母净利润同比下降29%，环比增长8.2%[1] - 公司2024年一季度扣非归母净利润同比下降84%，环比下降78%[1] - 公司一季度总出货21.91GW，同比增长51%[2] - 公司Q1销售毛利率环比下降至9.58%[2] - 公司Q1经营活动产生现金净流量11.72亿元，同比转正[2] - 公司2024年归母净利润预测下调至40.5亿元，维持“买入”评级[2] 未来展望 - 公司2023年末具有70GW的TOPCon电池产能[2] - 公司2024年末平均量产效率有望提升至26.5%[2] - 公司主营业务收入在2021年至2023年间呈现快速增长，2024年预计出现下滑，但在2025年和2026年有望再次增长[4] 风险提示 - 风险提示包括国际贸易环境恶化、新技术进展不及预期和人民币汇率波动[3] 投资评级 - 最终评分为1.30，属于买入建议[6] - 历史推荐与股价对比显示，市价逐渐下跌，目标价也有所波动[6] - 国金证券提供的投资评级说明包括买入、增持、中性和减持四种建议[6] 其他 - 报告强调投资者应独立判断，过往业绩不代表未来表现[8] - 报告仅供风险评级高于C3级的投资者使用，不构成特定客户特定证券的建议[9]