业绩总结 - 公司2024年一季度实现营业总收入42.9亿元，同比增长7.2%[1] - 24Q1归母净利润为4.5亿元，同比增长16.8%；扣非后归母净利润为4.5亿元，同比增长16.9%[1] - 公司24Q1销售净利率、归母净利率分别同比增长1.6%和0.9%，归母净利润同比增长约17%至4.5亿元[1] 产品销售 - 24Q1啤酒销量为86.7万千升，同比增长5.25%；吨价同比增长1.82%至4952.2元/千升[1] - 公司高端产品布局更加均衡，Q2起折旧对冲成本红利，全年业绩预计稳增[1] 财务展望 - 公司现金流稳定且保持高分红，维持目标价77元与“强推”评级[2] - 公司2024-2026年EPS预测为2.98/3.21/3.43元，对应P/E为23/21/20倍[2] 风险提示 - 高端销售不及预期、行业竞争加剧、成本大幅上行等为风险提示[2] 公司信息 - 公司投资评级体系基准指数为沪深300指数、恒生指数、标普500/纳斯达克指数[18] - 投资评级分为强推、推荐、中性和回避四个等级[19]