业绩总结 - 公司2023年国内家纺主业稳健增长，但美国业务表现不佳，拖累全年业绩[1] - 公司2024Q1业绩下滑，主要受海外子公司盈利下滑和政府补助减少影响，归母净利同比下滑49.5%[2] - 公司2023年营收/归母净利/扣非归母分别为53.2/5.7/5.2亿元，同比略有增长，但2024Q1业绩低于预期[1] 未来展望 - 公司2024年国内家纺业务有望通过拓店和提效实现平稳增长，美国业务预计逐步改善[2] - 2026年罗莱生活预计营业总收入将达到6,406百万人民币，较2022年增长20.5%[3] 市场展望 - 2024年可比公司平均PE估值为12倍，罗莱生活的PE为13，略高于行业平均水平[4] 投资建议 - 公司下调2024-2025年EPS预测至0.73/0.84元，新增2026年EPS为0.93元，维持目标价12.04元，维持“增持”评级[1] - 报告提醒投资者市场有风险，投资需谨慎，不应将报告作为唯一参考因素[9] - 投资评级分为股票评级和行业评级，根据相对沪深300指数涨跌幅进行评级，包括增持、谨慎增持、中性和减持[12]