Q1扣非业绩延续稳健,23年度分红符合预期
陕西煤业(601225) 广发证券·2024-04-30 09:32
业绩总结 - 公司Q1扣非业绩环比下降5.8%[1] - 公司Q1金融资产公允价值变动亏损9.2亿元,同比增亏4.4亿元[1] - 公司Q1毛利率为35%,同比-4pct,环比-5pct[1] - 公司2024年归母净利润预测为21745百万元,增长率为2.4%[2] - 2026年预计净利润为393.92百万元,较2022年增长约26.0%[3] 用户数据 - 2026年预计经营活动现金流为492.35百万元,较2022年增长约7.5%[3] 未来展望 - 公司资源禀赋优异,盈利能力突出,长期看集团优质资源存在进一步整合空间[1] - 预计公司2024-2026年EPS分别为2.24、2.37和2.40元/股,给予公司24年12倍PE,对应合理价值26.9元/股,维持“买入”评级[1] 新产品和新技术研发 - 公司煤炭生产恢复正常,Q2动力煤市场有望好转[1] 市场扩张和并购 - 预计公司2024-2026年EPS分别为2.24、2.37和2.40元/股,给予公司24年12倍PE,对应合理价值26.9元/股,维持“买入”评级[1]