业绩总结 - 2024年第一季度，天味食品的营业收入、归母净利润和扣非归母净利润分别为8.53亿元、1.76亿元和1.47亿元，同比增长分别为11.34%、37.20%和23.47%[1] - 中式菜品调料和香肠腊肉调料收入表现亮眼，分别为4.95亿元和0.33亿元，同比增长分别为17.75%和21.79%[1] - 公司线上收入占比提升至15.54%，同比增长101.23%，线上收入实现快速增长[1] - 公司毛利率和净利率分别为44.05%和20.90%，同比增长分别为3.44个百分点和4.22个百分点，净利率增速高于毛利率[1] - 预计2024-2026年，天味食品营收分别为36.51亿元、41.99亿元和48.14亿元，同比增长分别为15.95%、15.01%和14.66%，归母净利润分别为5.49亿元、6.55亿元和7.77亿元，维持“买入”评级[1] 财务展望 - 公司资产负债表显示，2026年预计货币资金将达到1,082.75百万元，较2022年增长140.6%[2] - 营业收入预计在2026年将达到4,814.13百万元，年均增长率为14.66%[2] - 营业利润预计在2026年将达到905.95百万元，年均增长率为18.45%[2] - 毛利率预计在2026年将达到38.54%，净利率为16.14%[2] - ROE预计在2026年将达到12.29%，ROIC为40.23%[2] - 资产负债率预计在2026年将降至13.60%，净负债率为-16.83%[2] - 每股收益预计在2026年将达到0.73元，每股净资产为5.93元[2] - 市盈率预计在2026年将降至19.13，市净率为2.35[2] 其他信息 - 天风证券可能会根据不同假设和标准，采用不同的分析方法，对市场评论和交易观点进行口头或书面发表[7] - 天风证券可能持有本报告中提及公司发行的证券并进行交易，也可能为这些公司提供各种金融服务[8] - 天风证券对股票和行业的投资评级分为买入、增持、持有、卖出、强于大市、中性、弱于大市等级别[9]