销售稳居行业第一,静待业绩企稳
保利发展(600048) 国金证券·2024-04-30 09:30
业绩总结 - 公司2024年一季度营收达到497.48亿元,同比增长24.51%[1] - 归母净利润为22.24亿元,同比下降18.28%[1] - 公司销售规模稳居行业第一,签约销售金额为629.84亿元,同比下降44.87%[3] - 公司一季度实现销售回笼资金576.51亿元,综合销售回笼率达91.53%[3] - 公司拿地总地价为50.3亿元,权益地价为46.7亿元,综合拿地权益比为92.9%[3] - 公司预计2024-2026年归母净利润分别为127.5亿元、138.7亿元、151.7亿元,同比增速分别为+5.6%、+8.8%和+9.3%[3] 财务数据 - 公司主营业务收入在2021年至2026年呈现波动增长趋势,2022年出现1.4%的下降,但之后逐年增长[4] - 毛利率在2021年至2026年间呈现下降趋势,从26.8%下降至17.0%[4] - 净利润在2021年至2026年间逐年下降,2023年达到最低点,之后有所回升[4] - 资产总计在2021年至2026年间逐年增长,总资产收益率呈现下降趋势[4] - 每股收益在2021年至2026年间逐年下降,从2.288降至1.267[4] 投资评级 - 最终评分为1.07,属于中性评级[6] - 历史推荐与股价对比显示,2023年1月6日的买入评级,市价为16.36元,目标价为17.00元[6] - 投资评级说明中,买入预期未来6-12个月内上涨幅度在15%以上[6]