业绩总结 - 公司2024一季度业绩超预期，归母净利润同比增长10.1%[1] - 青岛啤酒2026年预计营业总收入为38,973百万元，较2023年增长15.01%[7] - 青岛啤酒2026年预计净利润为6,610百万元，较2023年增长52.02%[7] 产品销售 - 中高档产品销量占比持续提升，吨价同比增长，产品结构优化[2] 财务状况 - 2024年归母净利润预测为51/57/64亿元，CAGR为12%，维持“买入”评级[4] - 原料成本下行和结构升级带动毛利率大幅提升，销售费用率优化[2] - 预计利润增速将持续快于收入，公司盈利能力提升显著[3] 财务展望 - 青岛啤酒2026年预计每股净资产为24.10元，ROE-摊薄率为19.51%[7]