报告公司投资评级 - 报告给予金龙鱼(300999.SZ)公司"买入"投资评级[3] 报告的核心观点 - 金龙鱼2024年一季度总营收572.74亿元,同比下降6%,主要是产品价格下跌的影响超过了销量增长带来的营收贡献[1] - 金龙鱼2024年一季度归母净利润8.82亿元,同比增长3%,毛利率、销售费用率、管理费用率均保持稳定,净利率同比增长0.2个百分点至1.41%[1] - 金龙鱼核心产品厨房食品销量和利润实现双增长,零售产品和餐饮及食品工业渠道产品受益于市场恢复,销量同比增长,毛利率也有所提升[2] - 金龙鱼饲料原料及油脂科技业务受下游需求疲弱影响,营收承压,但油脂科技产品利润同比增长较好[2] - 预计金龙鱼2024-2026年EPS分别为0.77/1.00/1.13元,当前股价对应PE分别为41/31/28倍,维持"买入"评级[3] 财务数据总结 - 2024年一季度总营收572.74亿元,同比下降6% [1] - 2024年一季度归母净利润8.82亿元,同比增长3% [1] - 2024年一季度毛利率5.13%,同比基本持平 [1] - 2024年一季度销售费用率2.77%,同比增加0.1个百分点 [1] - 2024年一季度管理费用率1.55%,同比增加0.03个百分点 [1] - 2024年一季度净利率1.41%,同比增加0.2个百分点 [1] - 预计2024-2026年EPS分别为0.77/1.00/1.13元 [3] 风险提示 - 未提及[4]