业绩总结 - 三环集团2023年实现营业收入57.27亿元，同比增长11.21%[1] - 三环集团2024年一季度实现营业收入15.64亿元，同比增长31.49%[1] - 三环集团2023年归母净利润15.81亿元，同比增长5.07%[1] - 三环集团2024年一季度归母净利润4.33亿元，同比增长35.31%[1] - 三环集团2023年毛利率下滑主要受产品结构变化影响[1] - 三环集团2023年/24Q1研发费用同比增长20.71%/20.88%[1] 财务展望 - 三环集团2024-2026年预计收入分别为70.32亿元、91.28亿元、110.39亿元[3] - 三环集团2022A至2026E净利润率分别为29.2%、27.6%、28.0%、27.9%、27.9%[4] - 2026年预计公司营业收入将达到1103.87亿元，较2022年增长20.9%[6] - 2026年预计公司净利润率为27.9%，较2022年略有下降[6] - 2026年预计公司ROE将达到13.1%，较2022年有所增长[6] - 公司固定资产周转天数预计将从2022年的332天降至2026年的162天[6] - 公司应收帐款周转天数预计将从2022年的104天略有增加至2026年的95天[6] 分红政策 - 三环集团自上市以来累计现金分红约35.41亿元[2] - 三环集团2023年拟每10股派发现金红利2.80元，占全年归母净利润的33.94%[3] 评级展望 - 买入评级表示未来6个月的投资收益率领先沪深300指数15%及以上[7] - 增持评级表示未来6个月的投资收益率领先沪深300指数5%至15%[7] - 中性评级表示未来6个月的投资收益率与沪深300指数的变动幅度相差-5%至5%[7] - 减持评级表示未来6个月的投资收益率落后沪深300指数5%至15%[7]