公司研 究 证券研究报告 啤酒 2024年04月29日 青 岛啤酒（600600）2024年一季报点评 强 推 （维持） 目标价：105元 成本红利兑现，业绩略超预期 当前价：79.31元 事项： 华创证券研究所  公司发布 2024年一季报，2024年 Q1公司实现营业总收入 101.5亿元，同比- 证券分析师：欧阳予 5.2%；实现归母净利润 16.0 亿元，同比+10.1%；实现扣非归母净利润 15.1 亿元，同比+12.1%。 邮箱：ouyangyu@hcyjs.com 评论： 执业编号：S0360520070001 证券分析师：范子盼  高基数下总量承压，结构升级趋势不改。量价拆分看，24Q1公司实现啤酒销 量 218.4 万千升，同比-7.6%，主要系去年同期疫后消费高涨及公司销售节奏 邮箱：fanzipan@hcyjs.com 前置发力导致基数较高。但结构升级趋势不改，主品牌/中高端以上分别实现 执业编号：S0360520090001 销量 132.2/96 万千升，同比-5.6%/-2.4%，占比同增 1.2/2.3pcts 至 60.5%、 证券分析师：董广阳 44.0%，表现优于整体销 ...