报告公司投资评级 - 维持"推荐"评级 [1] 报告的核心观点 - 首旅酒店2024年一季度实现营业收入18.45亿元，同比增长11.47%；实现归母净利润1.21亿元，同比增长49.83% [1] - 酒店业务和景区业务均表现良好，盈利能力持续提升 [2] - 公司持续优化酒店产品结构，大力发展中高端酒店，中高端酒店占比提升至40.2% [2] - 公司将继续紧抓酒店市场复苏机遇，多措并举提升酒店经营业绩，预计2024-2026年归母净利润将分别达到10.2/11.4/12.5亿元 [1] 公司财务数据总结 - 2023年营业收入77.93亿元，同比增长53.1%；归母净利润7.95亿元，同比增长237.8% [3] - 2024-2026年营业收入和归母净利润预计将保持10%左右的增长 [3] - 盈利能力持续提升，2023年毛利率38.12%，净利率10.2%，ROE达7.14% [3] - 财务结构稳健，2023年末资产负债率55.34% [3]