证券研究报告 | 季报点评 2024年04月29日 华鲁恒升（600426.SH） 荆州主产品满负荷，盈利环比显著增长 事件：2024年4月25日，公司发布2024年一季报，公告一季度实现营收 买入（维持） 79.78亿元，同比+31.8%，环比+0.81%；实现归母净利润10.65亿元，同 股票信息 比+36.30%，环比+64.24%；毛利率/净利率分别 21.89%/14.25%，同比 分别+1.71pct/+1.36pct，环比分别+4.12pct/+5.44pct。 行业 化学原料 前次评级 买入 荆州基地产能释放，收入体量迈上新阶。荆州一期项目总投资达115亿元， 4月26日收盘价(元) 28.40 建成投产后能直接带动公司收入体量迈上新台阶。根据公司公告，一季度公 总市值(百万元) 60,302.29 司德州本部、荆州基地主要产品均已实现了满负荷生产。其中，肥料、有机 总股本(百万股) 2,123.32 胺、醋酸和衍生物三大类产品对外分别销售 106/14/37 万吨，同比分别 其中自由流通股(%) 99.63 +32/+2/+22万吨，三类核心产品单季度销量均创历史新高。展望全年，公 30日日 ...