业绩总结 - 公司2023年营收同比增长20.3%[1] - 公司中高档白酒销售收入同比增长21.3%[1] - 公司毛利率持续提升，净利率逐年提升[2] - 公司预测2024-2025年每股收益分别为10.91元、12.94元、15.23元[3] - 泸州老窖2026年预计营业收入将达到49,975百万元，较2022年增长约98.8%[7] - 公司预计2026年每股收益将达到15.23元，较2022年增长约116.5%[7] - 泸州老窖2026年预计净利率将达到44.9%，较2022年提升约3.6个百分点[7] - 公司2026年预计ROE为30.7%，较2022年略有提升[7] - 泸州老窖2026年预计资产负债率将降至24.0%，较2022年下降约9.2个百分点[7] 估值和风险提示 - 可比公司估值表显示，公司市盈率在2024年为20倍，目标价为218.20元[4] - 风险提示包括消费升级不及预期、国窖销售不及预期、食品安全事件风险[5][6][7] 报告提醒 - 本报告暂停对某行业给予投资评级，投资者需注意之前的评级信息已不再有效[14] - 报告提醒客户应当采取措施防止本报告被转发给他人[16] - 公司力求但不保证信息的准确性和完整性，观点或陈述可能发生变化[17] - 报告中的意见不构成投资建议，客户应考虑特定状况并寻求专家意见[18] - 过去表现不代表未来表现，投资者可能损失本金，外汇汇率波动可能影响投资[19] - 公司不对使用报告内容引发的损失负责，投资者自行承担风险[20] - 报告版权归公司所有，未经授权不得复制、转发或公开传播[21] - 未经授权机构不得对报告进行引用、删节和修改[22] - 投资者应考虑公司可能存在与报告分析企业发展业务关系的利益冲突[25]