报告公司投资评级 - 报告维持"买入"评级[6] 报告的核心观点 - 2023年公司煤炭产量稳步增长,但销售价格整体承压[2][3] - 公司维持高分红以回报股东,股息率达到5.25%[4] - 2024年一季度公司煤炭产量和销量均有增长,但受2023年一季度高基数影响,业绩增速承压[5] - 由于当前动力煤价较2022年中枢下降,预测2024-2026年公司盈利有所下调,但仍维持"买入"评级[6] 财务数据总结 - 2023年公司实现营业收入1708.72亿元,同比增长2.4%;归属于上市公司股东的净利润212.39亿元,同比下降39.7%[2] - 2023年公司自产煤销售收入940.36亿元,同比减少99.82亿元,主要受煤价波动影响[2] - 2023年公司贸易煤销售收入569.08亿元,同比增加67.80亿元[3] - 2024年一季度公司实现营业收入404.49亿元,同比下降9.7%;归母净利润46.52亿元,同比下降32.7%[2][5] - 预计2024-2026年公司归母净利润分别为216.04亿元、249.43亿元和250.93亿元[6]