业绩总结 - 公司在2023年实现营业总收入为52.6亿元，同比增长13.0%[1] - 产品结构持续向好，高档酒、中档酒、低档酒在23年分别实现营收25.7亿元、14.0亿元、10.4亿元，24Q1分别实现营收5.3亿元、3.2亿元、2.8亿元[1] - 毛利率在23年同比降低1.2个百分点至67.2%，销售费用率同比下降3.2个百分点至27.2%[2] - 预计2024-2026年公司的EPS分别为0.95元、1.21元、1.52元，对应PE分别为21倍、16倍、13倍[3] - 公司持续受益全国化布局和消费升级红利，盈利能力持续增强，维持“买入”评级[3] - 2023年营业收入为5257.27百万元，2024年预计将增长至6016.32百万元[4] 未来展望 - 公司预计2024-2026年销量同比增长，吨价提升，毛利率分别为62.4%、80.9%、62.2%[5] - 公司全面实施预算管理，严格成本费用控制，管理和销售效率将持续改善，整体费用率有望边际递减[5] - 老白干酒2026年预计销量将达到37520吨，同比增长6.0%[6] - 武陵酒2024年预计销量将达到2267吨，同比增长18.0%[7] - 孔府家+文王贡2026年预计销量将达到2633吨，同比增长3.0%[7] - 老白干酒2026年预计毛利率将达到63.2%[7] - 武陵酒2026年预计毛利率将达到80.9%[7] - 孔府家+文王贡2026年预计毛利率将达到62.5%[7] 财务分析 - 老白干酒23年年报显示，2023年营业收入为5257.27百万元，2024年预计增至6016.32百万元[8] - 2023年净利润为665.94百万元，预计2026年将增至1388.83百万元，净利润增长率逐年提升[8] - 公司资产负债表显示，2023年资产总计为9500.53百万元，2026年预计将增至11959.19百万元，资产规模持续扩大[8] - 营业利润增长率逐年提升，2023年为884.40百万元，2026年预计将达到1851.78百万元[8] - 公司财务分析指标显示，ROE、ROA和ROIC逐年增长，盈利能力和资产回报率持续提升[8] - 公司现金流量表显示，经营活动现金流净额逐年增加，2023年为794.76百万元，2026年预计将达到1614.78百万元[8] - 公司财务预测显示，2026年预计每股收益将达到1.52元，每股净资产将达到8.26元，每股经营现金将达到1.77元[8] 其他 - 公司投资评级为买入，预计未来6个月内个股相对同期相关证券市场代表性指数涨幅在20%以上[10]