业绩总结 - 泸州老窖23年实现收入302.3亿元，同比增长20.3%[1] - 24Q1实现收入91.9亿元，同比增长20.7%[1] - 公司毛利率稳步提升，23年净利率提升2.5个百分点至44.0%[1] - 24Q1净利率提升0.9个百分点至49.8%[1] - 泸州老窖2023年营业收入预计为302.33亿元，2026年预计将达到508.24亿元[6] - 2023年净利润为132.89亿元，2026年预计将增至240.50亿元[6] - 2023年ROE为32.00%，2026年预计将略有下降至31.12%[6] - 资产负债率从2023年的34.38%逐年下降，预计到2026年将降至32.35%[6] - 2023年PE为20.72，2026年预计将降至11.45[6] - 2023年PS为9.08，2026年预计将降至5.40[6] - 2023年EV/EBITDA为14.17，2026年预计将降至6.78[6] 业务展望 - 公司预计2024-2026年EPS分别为11.20元、13.61元、16.29元，对应PE分别为17倍、14倍、11倍，维持“买入”评级[2] - 预计2024-2026年中高档酒销量增速分别为16.0%、15.0%、14.0%[3] - 预计2024-2026年分业务收入分别为363.5亿元、432.2亿元、508.2亿元，毛利率分别为88.5%、88.9%、89.3%[3] - 泸州老窖（000568）23年报及24年一季报点评[11]