年报及一季报点评:基地市场收入提速,提质增效盈利改善
老白干酒(600559) 国联证券·2024-04-29 18:38
业绩总结 - 公司2023年实现营业收入52.57亿元,同比增长12.98%[1] - 公司2024Q1实现营业收入11.30亿元,同比增长12.67%[1] - 公司2024Q1归母净利润1.36亿元,同比增长33.04%[1] - 公司2023年白酒合计实现收入50.16亿元,同比增长15.32%[2] - 公司2024Q1高档酒/中档酒/低档酒分别实现收入5.26/3.18/2.77亿元,同比增长35.23%/11.29%/15.39%[2] - 公司2024-2026年预计营业收入分别为59.18/65.87/72.57亿元,同比增速分别为12.56%/11.30%/10.17%[3] - 公司2024年预计归母净利润为13.66亿元,同比增速为20.94%[3] - 公司2023年毛利率为67.15%,同比下降1.21%;归母净利率为12.67%,同比下降2.54%[2] - 公司2024Q1毛利率为62.72%,同比下降2.70%;归母净利率为12.05%,同比提升1.84%[2] 未来展望 - 公司2026年预计营业收入将达到7257百万元,较2022年增长56.2%[4] - 2026年预计净利润为1365百万元,较2022年增长92.3%[4] - 公司2026年预计ROIC为57.53%,较2022年增长39.73%[4] 其他新策略 - 公司给予2024年25倍PE估值,目标价为24.5元,给予“买入”评级[2] - 报告中提到,投资者应当考虑到国联证券及/或其相关人员可能存在影响本报告观点客观性的潜在利益冲突[12] - 报告中强调未经国联证券事先书面许可,任何机构或个人不得以任何形式翻版、复制、转载、刊登和引用[13]