业绩总结 - 公司2023年实现收入576.8亿，同比增长7.74%[1] - 2024年Q1公司快递业务实现归母净利9.94亿元，同比增长11.87%[1] - 23年快递业务全年完成业务量212亿件，同比增长21.3%，市占率16.06%[1] - 23年单票快递收入2.41元，同比下滑6.9%[1] - 24年Q1完成业务量55.7亿件，同比增长24.9%，市占率15.00%[1] - 单票归属净利23Q1-4分别为0.2、0.18、0.15、0.17元，同比减少13.3%至28%[1] - 公司预计2024年净利润为660亿市值，目标价19元，较现价约20%空间[1] - 风险提示：行业价格战大幅超出预期，业务量增速显著低于预期[1] 财务数据 - 圆通速递2023年营业总收入预计为576.84亿元，2024年预计增长至656.45亿元[4] - 2023年净利润预计为37.52亿元，2024年预计增长至44.25亿元[4] - ROE分别为12.9%、13.2%、13.1%、13.0%[4] - ROIC分别为16.5%、17.2%、17.2%、17.0%[4] - 资产负债率分别为32.3%、28.1%、23.4%、17.8%[4] 分析评级 - 华创证券提供了圆通速递（600233）2023年报&2024年一季报的点评[10] - 投资评级体系中，强推预期未来6个月内超越基准指数20%以上，推荐预期未来6个月内超越基准指数10%－20%[12] - 行业投资评级中，推荐预期未来3-6个月内该行业指数涨幅超过基准指数5%以上[13]