报告公司投资评级 信维通信给予"增持-B(首次)"评级[1] 报告的核心观点 1) 消费电子下行致业绩波动,AI应用+换新周期有望带动需求改善[1] 2) 拓展业务边界打造第二增长极,产品导入北美商业卫星客户[2] 3) 加大研发投入巩固优势,收购维仕科技完善产业布局[3] 分产品预测 1) 预测2024-2026年公司实现收入86.42/97.22/107.72亿元,同比增长14.5%/12.5%/10.8%,归母净利润分别为7.18/9.02/10.80亿元,同比增长37.7%/25.6%/19.7%[5] 2) 消费电子领域需求有望回暖,物联网/智能家居、商业卫星通讯、智能汽车等新业务领域需求不断释放[8] 可比公司估值对比 1) 选取硕贝德、东山精密、电连技术作为可比公司,公司估值处于合理区间[9]